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6、蔚来汽车高调做营销活动是烧钱吗？李斌：我们卖的是四五十万一台的豪华车，不这样做不行。过去没有自主品牌这么“大手笔”，所以看起来感觉蔚来的营销很费钱，实际上没有花多少。7、蔚来为何不收购一个生产资质？李斌：收购资质解决不了生产问题，因为还得建工厂。既然建工厂了，就自己去申请，何必再多花五六亿？此外，收购资质后车屁股上还得写某某蔚来。

上述实施的增值税三项改革，为实体经济企业带来真金白银。国家税务总局数据显示，2018年5月份—12月份降低增值税税率减税约2700亿元，制造业减税占35%；统一小规模纳税人标准惠及50万户纳税人，减税约80亿元；办理留抵退税1148亿元，三项合计，2018年增值税改革减税近4000亿元。

上周，基础市场行情中最重要的事件就是科创板的上市。我们认为，科创板上市对于FOF及养老基金来说是一个重要的利好，对于FOF及养老基金的长期可持续发展有利。相关观点请参阅本号上周的文章：《科创板将提升FOF及养老基金的可投资价值》。上述FOF及养老基金的周绩效表现已经初步给出了验证。

去年底，谢洋所在的银行曾经办一笔典型的房企并购贷款业务。一家TOP30上市房企通过其全资控股的项目公司并购了一个经营不善的工业企业的股权，从而获得其名下一块工业用地，该工业用地所在位置前期已纳入当地城市更新的范围。并购协议签署后，该并购主体向银行申请并购贷款。一个月后，基于交易时效性的要求，该房企先行通过股东借款的形式支付了并购价款。

周煊称，并购估值是一个市场行为，很难说什么估值标准是行业普遍认可的，在影视产业尤其如此。上市公司和明星艺人都是从各自的利益出发报价。并购价值如何才算公允，站在外面的人是很难看清楚的。徐志坚称，以预期或承诺未来利润作为标的估值的基础，看上去是合规的，但由于对未来利润的可得性没有严格的规定，其实是存在空子可以钻。现有价值评估方式看起来科学，但实施起来有许多的特殊性，因为影视行业相对属于新兴行业，这样的并购在过去的历史上也并不多见，可参考的案例并不多。

“不良资产正在增多，四大AMC的资产处置力度正在加大，将一些存量债权打包证券化，将为AMC带来大的资产处置展业空间。”一位接近华融资产的国有大行人士指出。此外，房地产调控政策影响下，地产企业也在以ABS形式开展融资。据Wind数据统计，房地产类企业2018年合计通过ABS实现融资达992.44亿元，逼近千亿规模，占ABS全市场份额达10.39%。