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图表：社会融资规模存量增速（%）从紧信用的效果来看，民营企业受到的影响也更大一些。我国银行贷款存量里，国有企业占比61%；非金融企业信用债存量中有近15万亿都是来自国企的融资，民企只有1.7万亿（其中还包括了5300多亿的民营房地产企业的融资）。民营企业更多依赖非标和股权质押融资，而今年以来非标融资全面收紧，股市调整也引发股权质押体量收缩，民营企业再融资压力和流动性风险上升。2017年以来发生违约的债券中，有75%都是来自民企。

有很多人说今年以来人民币汇率升值的原因如数家珍。第一个原因，去年下半年，中国政府为了应对经济下行压力，采取了一些逆周期调节措施，市场预期改善。还有一个原因，中美重启贸易谈判，改变了市场悲观预期。再一个原因，美元走落，人民币反弹。当然，美元是不是走落，我们可以看到一个情况，今年以来美元指数是在一个高位盘整，95-97这个区间，在振荡盘整。所以你很难说他弱还是强。但是，你要知道人民币汇率中间价的定价公式，你发现这些理由实际上都是很难印证的。为什么？刚才我们说了，美元是基本稳定的，人民币汇率中间价确实涨了，但是你所谓说到的信心改善，还有外资买股票、买债券，外汇供求改善、资本流入增加，都反映不出来。因为如果说他对汇率有影响的话，应该反映在收盘价的变化，但是我们可以看到，收盘价对中间价的贡献在过去两个半月时间里，只有9厘钱，只占到了中间价升值的6.5%。其中可以看到，1月份，刚才我们提到那些因素，可能有一些反映，因为1月份的时候，美元指数跌了0.9%，汇率中间价是涨了1.6毛，其中收盘价相对于中间价偏强，贡献了3.3分，贡献了20%。1月份的情况还说的过去，顺差101亿美元。但是2月份以后，实际上2月份美元是升值的，人民币汇率中间价是下跌的，人民币汇率中间价下跌了1.2分。2月份我们即远期结售汇是逆差47亿美元，实际上2月份外汇供求又出现了波动，重新出现了逆差。3月份上半月的话，美元是继续反弹的，这样的情况下，人民币中间价跌了3分钱，其中收盘价相对于中间价偏弱，贡献了1.5分。

吕洪也表示，其个人认为有这么多工程问题要去解决，不管是从技术上，还是从经济性上，包括可行性上，很难实现。林瑞也认为不太可能，可能会用在一些特殊的场合，但是用在汽车上不可行，还有很多技术上、经济上无法解决的问题。对于庞青年的技术宣传，林瑞表示，“这个技术（指庞青年的水解制氢）是一点都不稀奇，学过初中化学的人都知道，说白了就是活泼金属制备氢气。但是获得活泼金属的能耗是很大的，这是只要接受过初中化学知识的人，都应该懂。如果抛开汽车，在一些特殊的地方，比如说一些海岛还可以去运用。如果希望通过这种方式来大批量应用，甚至觉得自己是一个非常伟大的发明创造，就是胡说八道了。”

中国联通、中国电信也推出了类似的套餐折扣活动，不过对用户网龄的要求降低到了3年。预约页面均显示，用户预约后，将连续6个月享受5G套餐折扣优惠。网龄3年及以上用户享受7折优惠，网龄三年以内及新入网用户享8折优惠。购机优惠方面，目前三大运营商支持的机型都不是很多，分别只有两三款，优惠力度在150元到550元之间。联通活动页面显示，目前活动支持两款手机，三星Note 10+5G版优惠500元，vivo旗下的iQOO Pro 5G版优惠400元。电信的购机折扣则分别是iQOO Pro优惠150元，中兴天机Axon 10 Pro优惠300元，三星Note 10+优惠550元。

即使不自建物业，一些券商也会适时进行装修升级。如西部证券近期发布公告表示，将装修上海总部及子公司办公楼“晶耀商务广场”，装修所需经费1.24亿元，以及代建管理费477.22万元。不过，中信金融中心的修建，引起人们感兴趣的不仅是这一漫长项目的新进展，还包括它建成后将变成什么样子。毕竟，“深圳湾一号地标性建筑”可能真会成为未来的网红打卡地。

壹改供给转杠杆，去杠杆结束了？1.1 杠杆的起源：轮番政策刺激在08年之前，外需对中国经济的边际拉动作用比较大，例如05-07年商品和服务净出口拉动我国GDP增速平均为1.6个百分点，贡献率达到13%。但是08年全球金融危机后，发达经济体需求一蹶不振，净出口对我国经济增长的边际贡献转负，国内开启了需求端的刺激政策。